在南宋时期，灵隐寺外有个富饶的镇子，镇上有个恶名远扬的财主，名叫赵扒皮。这赵扒皮家财万贯，却生性贪婪吝啬、心狠手辣，对佃户们百般欺压，每年收的租子高得离谱，还时常巧立名目额外收费，百姓们对他恨之入骨，却又敢怒不敢言。
这一年，镇上遭遇了罕见的旱灾，田地干裂，庄稼颗粒无收。佃户们本就生活艰难，如今更是雪上加霜，连饭都吃不上了。他们苦苦哀求赵扒皮减免一些租子，可赵扒皮却铁石心肠，不仅不减免，还威胁说谁要是不按时交租，就把他们赶出镇子，夺走他们的土地。
就在百姓们走投无路之时，疯疯癫癫的济公和尚来到了镇上。他衣衫褴褛，破帽破扇破鞋垢衲衣，模样邋遢至极，但一双眼睛却炯炯有神，透着无尽的智慧与慈悲。济公看到百姓们面黄肌瘦、唉声叹气的样子，心中已然明白了几分。他挨家挨户地询问情况，听着百姓们的哭诉，济公的眉头紧紧皱了起来，心中暗暗决定要教训一下这个赵扒皮。
这一日，济公摇着破扇子，大摇大摆地来到了赵扒皮的府邸前。赵扒皮正坐在大厅里，喝着香茶，盘算着如何从佃户们身上榨取更多的钱财，突然听到下人来报，说有个疯和尚要见他。赵扒皮本不想理会，但听下人描述这和尚模样古怪，又觉得好奇，便让人把济公带了进来。
济公一进大厅，便旁若无人地一屁股坐在椅子上，拿起桌上的茶点就往嘴里塞，边吃边含糊不清地说：“好茶点，好茶点，赵老爷这日子过得可真滋润啊！”赵扒皮见济公如此无礼，心中恼怒，但还是强忍着怒气问道：“你这疯和尚，来我府上有何事？”
济公抹了抹嘴，笑着说：“赵老爷，我听说你财大气粗，富可敌国，今日特来向你化缘。我想在镇上建一座大慈悲寺，救济天下穷苦百姓，还望赵老爷慷慨解囊，捐些香火钱。”赵扒皮一听，心中暗自冷笑，心想：你这疯和尚，还想从我这儿骗钱，门儿都没有！于是他皮笑肉不笑地说：“和尚，如今这旱灾闹得厉害，我自己都自身难保了，哪还有闲钱捐给你建寺庙啊。”
济公早料到他会这么说，便不紧不慢地说：“赵老爷，话可不能这么说。你财大气粗，家财万贯，这点香火钱对你来说不过是九牛一毛。况且，你平日里作恶多端，若能借此机会行善积德，说不定还能消灾免祸，福泽子孙呢。”赵扒皮被济公说得恼羞成怒，拍着桌子吼道：“好你个疯和尚，竟敢诅咒我！来人，把他给我赶出去！”
几个家丁一拥而上，想要把济公拖出去。可济公却像生了根似的，坐在椅子上纹丝不动。家丁们用力拉扯，累得气喘吁吁，济公却哈哈大笑起来：“赵扒皮，你今日若不捐钱，休想让我离开！”赵扒皮见状，更加生气，他眼珠一转，想出了一个坏主意。他冷笑一声说：“和尚，你不是要建寺庙吗？行，我给你个机会。我这府上后院有个大水缸，已经干涸很久了。你要是能在三天之内让这水缸装满水，我就捐出五百两银子给你建寺庙；要是做不到，你就得乖乖地给我磕头认错，然后滚出镇子！”
济公一听，心中暗喜，这正合他意。他毫不犹豫地答应道：“好，一言为定！赵扒皮，你可别反悔！”说完，济公便跟着家丁来到了后院。只见那水缸又大又深，要装满它谈何容易。家丁们都在一旁幸灾乐祸，等着看济公的笑话。
济公却不慌不忙，他围着水缸转了几圈，然后从怀里掏出一个破葫芦，对着水缸念了几句咒语。接着，他把葫芦口对准水缸，轻轻一倒，只见一股清澈的水流从葫芦里源源不断地流了出来，不一会儿，水缸就装满了大半。家丁们看得目瞪口呆，以为自己看花了眼，纷纷揉了揉眼睛，再定睛一看，水缸里的水还在不断上涨。
消息很快传到了赵扒皮那里，他急忙赶到后院。当他看到满满一缸水时，惊得下巴都快掉下来了。他怎么也想不明白，这疯和尚究竟用了什么法术。但事已至此，他也不好反悔，只能咬着牙说：“和尚，算你有点本事。不过，这水说不定是你从哪里偷来的，我可不能就这么轻易地把银子给你。”
济公早就料到他会耍赖，便笑着说：“赵扒皮，你还真是不见棺材不落泪。行，那我再给你露一手。今晚三更时分，你到镇外的破庙来，我让你看看我的真本事。”赵扒皮心中疑惑，但好奇心作祟，还是答应了下来。
到了晚上三更，赵扒皮带着几个家丁，小心翼翼地来到了镇外的破庙。只见庙里点着几盏昏暗的油灯，济公正坐在神像前，闭目养神。赵扒皮走上前去，阴阳怪气地说：“和尚，你把我叫到这儿来，到底想干什么？”
济公睁开眼睛，笑着说：“赵扒皮，你平日里作恶多端，欺压百姓，今日就是你的报应之时。”说着，他用手一指，只见庙里的墙壁上突然出现了一幅幅画面，正是赵扒皮平日里欺压佃户、巧取豪夺的种种恶行。赵扒皮看得脸色煞白，双腿发软，扑通一声跪倒在地，连连磕头求饶：“和尚，饶命啊！我知道错了，我以后再也不敢了。”
济公冷冷地说：“赵扒皮，要想让我饶你一命也可以，但你必须答应我几个条件。第一，把今年佃户们的租子全部免了；第二，拿出三千两银子来救济镇上的穷苦百姓；第三，以后要改过自新，多做善事，不得再欺压百姓。”赵扒皮哪敢不从，连忙点头答应：“我答应，我全都答应！”
济公见赵扒皮态度诚恳，便用手一挥，墙壁上的画面消失了。他严肃地说：“赵扒皮，你若敢食言，我定不饶你！”赵扒皮连连保证：“不敢不敢，我一定说到做到。”
从那以后，赵扒皮真的改过自新了。他免去了佃户们的租子，还拿出银子救济百姓，在镇上做了许多善事。而济公和尚，则继续云游四方，行侠仗义，他的故事也在民间流传开来，成为了百姓们口中的传奇。